【株式投資】JT 日本たばこ産業(2914)の株で配当金生活をしたかった話

お金の話

現実はそう甘くないんですねー

お前もうポートフォリオから降りろー

日本たばこ産業、JAPAN TOBACCOで略してJTは主にタバコの製造販売をする日本の会社。他には医薬品とか食料品とか扱っている。普通の会社と違って、特殊会社と言って財務省所管で、1/3以上は日本政府が株式を保有している。法律によって日本で唯一のたばこの製造の独占権を持つ。

株の配当金が比較的高く、配当利回りランキングとかで上位に入っている。

国の所管ということで倒産するリスクは少ないし、配当金は高いので良い銘柄だと思って購入しましたが、2月の決算発表で、コロナ禍での業績悪化もあって配当金を1株154円から130円に減配されました。前期比15.6%減で、その影響で株価も下落。

いやー世知辛いねー

それでもなんだかんだ株価は持ち直してきましたね。

ただ、今後のJTの株を持ち続けることについてネガティブな要素もポジティブな要素もあって、ほんと諸説あるけど、私はJT株を売却しました。JT株で配当金生活はあきらめた形。

そこで、いろいろ調べた分かったJTのネガティブ要素とポジティブ要素と、自分の考えをまとめます。

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JTのネガティブ要素

①今の世の中的にたばこ産業自体が斜陽。今のトレンドは健康とか、持続可能な社会とか、そのあたりの流れから外れている。

②減配する経営陣、配当方針の変更。前は株主に対して配当金の安定的・継続的な成長を方針に掲げていたけど、2月の決算発表で、方針を配当性向75%±5%を目途に配当するように変更された。配当性向は簡単に言うと利益の何割を株主に還元しますかみたいな指標。

ざっくりこんな感じ。

正直①はわりとどうでも良い。分かっていて買ったから。②はすごい重い。他にも加熱式たばこのシェアが低いとか、新興国に海外展開しているので為替の影響を受けやすいとかいろいろ。

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JTのポジティブ要素

①たばこという依存性のある物を独占できるという事業そのものが強い。たばこの売り上げ数の減少を値上げで相殺できる。

②リストラと工場閉鎖で、無駄なコストを削減することで将来的に400億円くらい利益上乗せ効果がある。

ざっくりこんな感じ。

たばこ産業は斜陽だけど、会社の経営状態が悪いわけではないし、国が大株主なので安定している。一時期やってた事業拡大とかを今の状況に合わせて適切にコストカットしていけば利益は伸びそう。今回の決算も為替の影響がなければ前年比プラスだし、いうほど悪い状態ではない。あくまで、コロナと為替で一時的に業績悪化した形。

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JT株の売却判断

ネガティブ要素の②があまりにも重い。JT君には頑張って株主に還元し続けてほしかった・・・

役員報酬カットとか、社員のボーナスカットとかで頑張ってお金をひりだしてくれないのかな。

株主へ配当金を出すためにリストラ、ボーナスカットってやると従業員の反発があるから、今回の配当金の減配を「従業員と株主で痛み分け」とか、「仁義を通した」とかっていう意見もあるみたいね。

いやーそういうの要らないからー。方針を変えちゃうのはといまいちだね。

リストラが一段落したら、元に戻るという意見もあるし、減配した今でも利回り6%って十分高いけど、経営陣の方針が気に入らないので投資することはやめました。

配当金目当てなのでな、そこが変えられたらおわりです。

JT株の損益

平均取得単価2,196円で100株、219,600円で購入、暴落した時に194,885円で売却して、損益-24,715円

このままおわりでも良かったけど、いろいろ勉強したら、ポジティブな意見が見られたのでこの後、株価が上がると考えてまた購入しました。

最初は配当金目当てでの購入で、これは株価の増加による売却益目当ての購入です。

株価が下がって1,922円で100株、192,200円で購入、予想通り3月に株価が増加したので217,225円で売却して、損益25,025円

配当金で約6100円受け取っているので、トータルで見ると若干のプラスですね

JT株を高値掴みしてしまって、2月の決算の暴落時に売って損失が出たけど、損失分は取り戻せたのが良かった。

また、安い時に買って、高い時に売るのが株の売却益を出す基本だけど、株価が安い時は大勢の人がその株を要らないと考えて手放しているから安いし、高い時は大勢がその株を欲しいと考えているから高い。その他大勢と同じことをしていては稼げないっていうジレンマを経験できたのが一番の収穫ですね。暴落時に買う。あえてね。

今が逆にJTの買い時っていう意見もあるけど、私は経営陣の方針が気に入らないからもう買いません(鋼の意思)

おわり

個別株は大変だねー

やはり私のような株の知識が低い人でも、時間をかけて資産を増やせる世界株とか、米国株のインデックス投資は改めてすごい発明だなと思いました。

個人的に、今って株価が全体的に高い気がしますね。大勢が株式投資している今のタイミングは現金で持っておいて、暴落したとき、大勢が株を手放すタイミングでうまいこと仕込みたいですね。

暴落を望まない人もいれば、望む人もいる。

それでは。

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